Bitcoin se već više od mjesec i pol kreće unutar raspona od 90.000 do 108.000 USD, testirajući ključna područja. Nedavne geopolitičke i makroekonomske vijesti značajno su utjecale na volatilnost tržišta, posebno nakon što je Donald Trump najavio uvođenje tarifa na uvoz iz Kanade, Kine i Meksika. Pojačana volatilnost Bitcoina dovela je do velikih likvidacija long pozicija, dodatno povećavajući nestabilnost na tržištu.
Međutim, objava da će tarife za Meksiko biti odgođene donijela je određeni oporavak cijene, što postavlja pitanje – hoće li Bitcoin zadržati svoj trenutačni range ili ćemo vidjeti probijanje ključnih razina? U ovoj analizi istražit ćemo tehničke pokazatelje BTC/USDT para.
Slika 1: BTC/USDT
Izvor: Velo Data
Nakon Trumpove pobjede na izborima, Bitcoin je zabilježio snažan rast od preko 50%, što je dovelo do formiranja all-time higha (ATH) na oko 108.000 USD. Međutim, nakon postizanja vrhunca, uslijedio je retracement do donje razine od 90.000 USD, pri čemu su “pokupljene” sve prethodne low razine.
Nakon toga, cijena je ponovo pokušala probiti ATH na 108.000 USD, no bez uspjeha – umjesto breakouta, vratila se unutar raspona. Kasnije je ponovno testirala 90.000 USD, no ni tu nije došlo do jasnog probijanja.
Trenutačno je Bitcoin više puta testirao i gornju i donju granicu ovog raspona, no svaki pokušaj breakouta završio je mean reversionom, što ukazuje na zadržavanje cijene unutar rangea. Vrijedi napomenuti da je Bitcoin bio više od pola godine u konsolidaciji tijekom 2024. godine, prije nego li se dogodio snažan rast izazvan Trumpovom pobjedom na izborima.
Primjer 1.
Slika 2: BTC/USDT
Izvor: Velo Data
Prilikom približavanja razini od 108.000 USDT (ATH), open interest je počeo značajno rasti, što je signaliziralo povećano otvaranje novih directional long pozicija. Istovremeno, funding rate je također porastao, što znači da se perpetual futures trgovao iznad spot cijene, dodatno potvrđujući rastući interes za long pozicije.
Međutim, kako su se nove long pozicije otvorile neposredno prije dosezanja ATH, to je poslužilo kao gorivo za pasivne sell ordere koji su bili postavljeni upravo na razini od 108.000 USDT. Limit sell orderi apsorbirali su market buy ordere, a razina 108.000 USDT ponovno se pokazala kao jak resistance, odbijajući cijenu prema dolje.
Posljedično, cijena je naglo pala, uzrokujući likvidacije loše pozicioniranih long pozicija, posebno onih koje su bile otvorene prekasno (“late longs“). Kako se cijena nije uspjela održati iznad 108.000 USD, a leveraged long pozicije su bile prisilno zatvorene i cijena se spustila uzrokujući smanjenje i funding ratea.
Primjer 2.
Slika 3: BTC/USDT
Izvor: Velo Data
Nakon što je razina 108.000 USD potvrdila svoju ulogu kao resistance, cijena je formirala lower high, signalizirajući slabljenje kupovne snage. Bitcoin se zatim ponovno vratio prema toj razini, no nije uspio ostvariti novi high, što je dodatno potvrdilo nedostatak momentuma za proboj iznad resistancea. Nakon neuspješnog pokušaja, cijena je krenula prema dolje.
Na grafikonu je ovaj period označen plavim pravokutnikom, gdje je high u tom području ponovo djelovao kao resistance, sprječavajući bilo kakav održivi breakout. Bitcoin nije uspio “flipati” ovu razinu, što je rezultiralo snažnim selloffom.
Ovaj pad nije samo izazvao novi val likvidacija long pozicija, već su likvidacije bile još veće nego u prethodnom slučaju, dodatno naglašavajući agresivno zatvaranje leveraged pozicija.
Zaključak
Bitcoinova konsolidacija traje već mjesec i pol, bez jasnog smjera. Za nastavak rasta cijene vjerojatno će biti potreban dodatni katalizator, poput ETF kupnji ili nekog drugog faktora koji bi podržao rastući trend.
U kratkom roku, pad Bitcoin ispod 90.000 USDT mogao bi aktivirati značajnu likvidnost u tom području. Ako pritom dođe do velikih likvidacija i povećanog volumena, a cijena zatim napravi reverse, postoji vjerojatnost mogućeg povratka prema gornjoj granici rangea. Dugoročno, vjerujem da postoji još jedan val rasta, s obzirom na to da je ova godina završna u klasičnom 4-godišnjem ciklusu Bitcoina.