Više pročitajte ovdje
Makro pogled na svjetska tržišta
U svibnju su makroekonomski podaci potvrdili daljnje ubrzavanje inflacije u SAD-u.
Godišnja stopa CPI-a porasla je na 3,8%, najvišu razinu od svibnja 2023., dok je
temeljna inflacija dosegla 2,8%. Energenti su ostali glavni pokretač rasta cijena,
s gorivom skupljim 17,9% na godišnjoj razini.
Na tržištu rada stopa nezaposlenosti zadržala se na 4,3%, no rat s Iranom i visoke
cijene energenata sve vidljivije pritišću potrošnju i poslovne planove zapošljavanja.
Dana 22. svibnja Kevin Warsh položio je prisegu kao 17. predsjednik FED-a,
naslijedivši Jeromea Powella.
U eurozoni su objavljeni podaci koji potvrđuju usporavanje gospodarskog rasta.
BDP eurozone u prvom tromjesečju 2026. porastao je samo 0,1% kvartalno i 0,8%
godišnje. Inflacija ostaje povišena, a godišnja stopa u travnju dosegnula je 3,0%.
Hrvatsko gospodarstvo poraslo je u prvom tromjesečju 2026. za 2,2% na godišnjoj
razini, što predstavlja 21. uzastopni kvartal rasta, ali i značajno usporavanje u
odnosu na prethodno tromjesečje.
Mjesečni komentar pozicija
HT (Hrvatski Telekom)
Dionica se kreće stabilno uz defenzivan profil i atraktivan dividendni prinos.
Ključne teme ostaju rast tarifa i stabilni operativni rezultati.
Coca-Cola (KO)
Dionica je zabilježila blagi pad, no Barclays je podigao ciljnu cijenu s 85 na 89 USD
uz zadržani Overweight rejting.
Amazon (AMZN)
Vrlo dobri rezultati za prvo tromjesečje 2026. godine potaknuli su rast dionice,
posebno zahvaljujući AWS segmentu i rastu prihoda od oglašavanja.
UnitedHealth Group (UNH)
Vrijednost dionice blago je porasla. Više analitičara podiglo je ciljane cijene,
iako je tijekom mjeseca pokrenuta tužba u Massachusettsu.
Čateks (CTKS)
Kompanija je ostvarila gotovo 10% veće prihode od prodaje te značajan rast
profitabilnosti zahvaljujući transformaciji prema proizvodima veće dodane vrijednosti.
Berkshire Hathaway (BRK.B)
Objavljen je rast operativne dobiti te rekordna razina gotovine, nakon čega je
dionica ostvarila snažan oporavak.
Intesa Sanpaolo (ISP)
Banka je objavila rekordne rezultate za prvo tromjesečje te isplatila drugi dio
dividende za 2025. godinu.
CrowdStrike (CRWD)
Pozitivan sentiment u sektoru kibernetičke sigurnosti i dalje podupire snažnu
potražnju za cloud-native rješenjima.
Eli Lilly (LLY)
Ključni pokretač ostaje širenje dostupnosti GLP-1 lijekova te povećanje pokrivenosti
za Zepbound.
Chipotle (CMG)
Kompanija nastavlja testirati nove proizvode i priprema snažnu ljetnu loyalty kampanju.
AD Plastik (ADPL)
Neto dobit porasla je 7,3% u odnosu na prethodnu godinu, potvrđujući stabilno poslovanje.
Končar (KOEI)
Dionica je dosegnula povijesnih 960 eura, uz nastavak optimizma nakon snažnih
rezultata i novih projekata.
General Mills (GIS)
Kompanija se i dalje suočava sa slabijom potražnjom i promjenama potrošačkih navika.
Iberdrola (IBE)
Najavljen je investicijski plan od gotovo 10 milijardi dolara za Brazil te nastavak
širenja portfelja obnovljivih izvora energije.
Palantir (PLTR)
Prihodi su porasli 85% na godišnjoj razini, dok je zarada po dionici premašila
očekivanja analitičara.
Analiza uspješnosti portfelja
Svibanj je bio iznimno uspješan mjesec za portfelj koji je ostvario rast od
+7,65%, dok ukupni prinos od početka (studeni 2025.)
iznosi +15,83%.
Najveći doprinos rastu dao je CrowdStrike sa skokom od +65%, dok su se posebno
istaknuli i Eli Lilly (+19%) te Končar (+15,6%).
Domaće dionice ostale su stabilan pozitivan doprinos portfelju, dok su Chipotle
i General Mills bile jedine pozicije u minusu tijekom mjeseca.
Tržišta su pozitivno reagirala na smirenije geopolitičke tonove te optimizam
vezan uz buduće kretanje kamatnih stopa.
O Financijskom klubu
Financijski klub je studentska udruga osnovana 2005. godine na Ekonomskom fakultetu
Sveučilišta u Zagrebu. Cilj udruge je edukacija i profesionalni razvoj studenata
u području financija kroz projekte, radionice i natjecanja.
Više informacija dostupno je na:
www.finance.hr
Sve informacije o rezultatima i portfelju ažurirane su do 1. lipnja 2026.